Secondo Michael Sonnenshein, CEO di Grayscale Investment, la maggior parte degli exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot approvati dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti non sopravviverà.

In un’intervista rilasciata il 18 Gennaio alla CNBC in occasione del World Economic Forum di Davos, in Svizzera, Sonnenshein ha previsto che la maggior parte degli 11 ETF Bitcoin spot approvati probabilmente fallirà.

Il 10 Gennaio la SEC statunitense ha ufficialmente approvato 11 ETF Bitcoin spot, 10 dei quali hanno iniziato le negoziazioni il giorno successivo. Molti emittenti di ETF hanno abbassato le loro commissioni per aumentare la competitività con gli altri gestori: la maggior parte degli ETF approvati ha fissato le commissioni tra lo 0,2% e lo 0,4%. Diversi fornitori di ETF Bitcoin spot hanno anche offerto esenzioni temporanee dalle commissioni.

D’altro canto, Grayscale — il maggior detentore di Bitcoin tra gli emittenti di ETF Bitcoin spot — applica commissioni dell’1,5% senza alcuna deroga.

Sonnenshein ha difeso le commissioni del prodotto ETF Bitcoin spot di Grayscale, che sono le più alte del mercato, affermando che solo due o tre ETF Bitcoin spot sono destinati a rimanere, mentre gli altri saranno eliminati dal mercato:

“Penso che dal nostro punto di vista, a volte può mettere in discussione il loro impegno a lungo termine verso l’asset class […] non credo che alla fine il mercato avrà questi 11 prodotti spot che abbiamo ora”.

Le dichiarazioni di Sonnenshein sono arrivate nel quinto giorno di negoziazione dell’ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti. Dal lancio delle contrattazioni, Grayscale è stato l’unico emittente a vendere aggressivamente Bitcoin, scaricando ben 37.947 BTC al 18 Gennaio. Al contrario, gli altri nove emittenti hanno aggiunto almeno 40.000 BTC ai loro prodotti dall’inizio delle negoziazioni.

Mati Greenspan, fondatore di Quantum Economics, non esclude che nel lungo periodo la maggior parte degli emittenti di ETF possa fallire, perché molti investitori preferiranno detenere i propri asset o optare per la self-custody.

“Per il momento, avere ETF spot è un buon modo per alcuni gestori di portafoglio di ottenere un’esposizione che altrimenti non sarebbe possibile”, ha dichiarato Greenspan a Cointelegraph, aggiungendo che 

“Ma averne 11 è piuttosto ridicolo. Dovrà esserci un consolidamento, e lo sanno tutti, ed è per questo che le fee sono a terra”.

Alcuni dirigenti presso gli emittenti di ETF Bitcoin spot ritengono che non vi sia alcun conflitto tra la self-custody e gli ETF Bitcoin spot. “La self-custody e l’ETF non si escludono a vicenda”, ha dichiarato Cathie Wood, CEO di ARK Invest, durante uno spazio su X (ex Twitter) il 10 Gennaio. Ha inoltre sottolineato che l’ETF Bitcoin di ARK — che applica una commissione dello 0,21% — non mira a massimizzare i profitti.

“Guardiamo al Bitcoin come a un bene pubblico. E uno dei modi per farlo è questo prodotto con commissioni ridotte. Abbiamo altre strategie a gestione attiva in cui possiamo fare di più sul fronte della redditività. Ma in questo caso non è questo il nostro obiettivo”, ha dichiarato Wood.